Темпы роста реализованной цены биткоина для краткосрочных держателей в годовом исчислении стали отрицательными и в настоящее время составляют минус 2,4%. Такое положение исторически наблюдалось на самых сложных этапах предыдущих медвежьих рынков.
График реализованной цены для краткосрочных держателей отслеживает среднюю стоимость биткоина, купленного за последние 155 дней. Годовой темп роста показывает, как меняется эта стоимость по сравнению с показателями двенадцатимесячной давности.
Если значение положительное, это означает, что новые покупатели платят больше, чем год назад, что свидетельствует о растущем спросе и восходящем ценовом тренде. Когда показатель становится отрицательным, это означает, что новые покупатели несут убытки по сравнению с ценами, по которым они покупали в прошлом году. Это свидетельствует о снижении спроса и ослаблении импульса.
Оба предыдущих случая в 2018 и 2022 годах, когда этот показатель становился отрицательным, предшествовали длительным периодам снижения цен, за которыми последовало восстановление. Схема одна и та же: спекулятивное участие сходит на нет, краткосрочные покупатели удерживают убыточные позиции, импульс ослабевает, и рынок вступает в хрупкую структурную фазу, пока эти позиции не будут закрыты, или пока цена не восстановится настолько, чтобы вернуть положительный импульс.
При отрицательном показателе в 2,4% это означает, что краткосрочные держатели в целом несут убытки в годовом исчислении. Их базовая стоимость снизилась, а не выросла.
Текущие отрицательные показатели не означают, что биткоин вот-вот рухнет. Это означает, что краткосрочная структура спроса ослабла до уровня, который в последний раз наблюдался только во время подтверждённого медвежьего тренда.
